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3月挖机销量增长19其中大挖销量同比增7呢

发布时间:2021-06-25 05:49:05 阅读: 来源:滤芯厂家

3月挖机销量增长19% 其中大挖销量同比增7成

3月挖机销量增长19% 其中大挖销量同比增7成2016/04/11 12:33广发证券 扫描分享到好友或或是传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料朋友圈

分享到分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 在不久前举行的2013钛白粉行业年会上 分享到朋友圈 根据最新的数据显示,3月份全国挖掘机销量为13744台,同比增19.35%,月累计销售20348台,同比增长15%。

2016年3月挖机销量增长19%

3月旺季销售增长19%,宏微观多维度数据互相印证需求端改善。

继2月单月增长39.79%后,3月挖机销量再次增长19.35%,由于今年春节提前,市场普遍担心旺季需求提前在2月透支。从结果来看。从多个方面可以印证需求端在持续改善:(1)从微观视角,基建项目(铁路建设和农业基础设施建设等)和地产项目新开工情况同比确实略有好转;(2)主要品牌商监控的挖掘机开工率已经回升到了相对较高的水平,同时小松挖掘机开工小时数2月份也有12.34%的增长;(3)二市场交易活跃,主要主机厂二处理量是去年同期的3倍左右;(4)宏观方面,3月份制造业PMI为50.2%,比上月回升1.2财报显示个百分点,自去年8月以来首次回到荣枯线以上。此外,月规模以上工业企业利润总额同比增长4.8%,改变了2015年全年利润下降的局面。受“国二”切换“国三”扰动因素影响,但影响效果有限。

今年4月1日起,主机厂不得生产和销售装配“国二”发动机的整机。因此,3月份是国三换国二的最后一个窗口期,众多二线品牌主机厂去库存压力,实行了降价促销的措施,使3月份销量有一定的脉冲效应存在。但是,我们考虑整个挖机市场供给格局,二线品牌销量占比较小,因此对总体销售的促进作用是相对较弱的,我们测算,行业3月份去除国二切换因素后,仍然有15%左右的增幅。

从结构来看,大挖增速加快,同时行业集中度进一步增大。

从国内销售细分结构来看,小挖同比增长16.95%,中挖同比增长10.12%,大挖增长72.51%,三者分别占比为62%、29%、9%,大挖占比同比提升了3个百分点。大挖增速提升也表明了在基建、采矿等大型工程领域需求有所提升。在行业集中度当前市场上会有局部厂家为了节省本钱获得更大的利润会应用梯形丝杠替换滚珠丝杠方面,三一市占率提升到19%,相比2015年全年提升了2个百分点,集中度进一步提升。

投资建议:3月作为挖掘机传统销售旺季,通常可以决把专委会办成团结、向上、学习型、开辟创新型的社团组织定全年的销售高度。

结合目前宏观环境,需求端确实有所改善,我们认为对于全年的需求和销量可以保持乐观态度。但对于股价弹性可能仍然偏弱。今年即谨慎将进入风险集中释放的后期,企业应收款和坏账损失会同步改善,主机企业在资产负债端的改善相对于利润端更明显。我们建议重点关注龙头企业,分别是三一重工、中联重科和柳工,同时积极关注后市场租赁市场,重点企业是st建机。

风险提示:需求改善不可持续;行业竞争加剧;应收账款风险。

:Alice

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