【资讯】国内基本到位美豆还有个低点过程台湾岩芋

国内基本到位,美豆还有个低点过程

国内基本到位,美豆还有个低点过程1,估值分析1)美豆估值分析:美国农业部8月份的报告(非定产报告)数据显示,美国05/06年度大豆产量下降11%,供给量下降5.03%,需求预计下降1.5%,根据大豆的供需弹性定价分析,04年底CBOT低点5.02测算,05/06年度美盘大豆合理价格空间为7.00以上(7.1---8.6),在新豆上市的季节性低点要远高于去年的低点(5.02),按前期分析为(5.8—6.4),从8月的报告来看,低点还要有所提高,大致在6.2左右,一旦季节性因素的影响减弱,美盘大豆价格会有一个以上涨为主要行情的回归过程,目前是等待低点的能量累积完成,涨幅会在30%以上.2)世界大豆价格的定价模式.在走势上与美豆基本一致,在幅度上会略低于美豆,这主要原因是南美产量高过了美国豆的产量,在成本上要低于美豆,但南美豆的定价仍是以CBOT价格为参考.目前大豆的需求仍保持高于供给的速度,(5.4%)库存仍然在安全边缘摆动,不确定性很大,3)国内大豆60%靠进口,其定价过程在不同时间有不同的特点,北半球上市其间,主要受美豆价格变化影响较大,在每年的5月后,会弱于美豆的价格变化,国内大豆价格目前的种植成本今年上涨较大,预计今年的收购价会高于去年5%--10%,即在2600左右,因此仅从供需来预计,大豆的低点会在2700上下50元的范围内.而目前大连大豆价基本反应了这种格局.2,大豆最为关键的天气因素还在后头,9月的预测报告更有可研性.3.建议:与8.1的周评一样,观望,等待做多的时机出现,如美盘能下到6.00左右,可以买入大连1月合约和解月合约,空间在20—30%间.2005.8.15邓宁波

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