创新题材面临考验业绩挖掘或升温

创新题材面临考验 业绩挖掘或升温

上周五A股市场尾盘有所回稳，上证指数再度返回2000点上方，一度给多头以乐观预期。但可惜上周消息面不给力，央行叫停虚拟信用卡等创新业务的消息，可能会制约热钱对新兴产业股的追捧激情，不利于A股市场的短线走势。　　新兴产业股或走软　　不可否认，去年以来A股市场最牛气的指数就是创业板指数，创业板指数牛气的驱动力就是经济转型的预期，主题就是创新，所以，互联网金融等概念股在去年以来创业板的牛市行情中，表现出色，担当了主要的领涨任务，一大批传统产业股也因为沾上互联网金融概念而大涨特涨，主板中的内蒙君正、中信银行等个股就是其中的典型。　　但是，上周末央行叫停虚拟信用卡等创新业务的消息，让市场参与各方开始重新审视新兴产业发展的相关政策。一方面，创新并非天马行空毫无边界；另一方面，创新也涉及利益纠葛，任何创新都不会一帆风顺。在此背景下，创新概念股、新兴产业股的估值溢价预期将会降低，成长预期也会降低。基于此，以创新为旗帜的创业板近期走势不宜过分乐观。创业板指数是A股市场在一年多来的多头旗帜，创业板指数的走弱，就严重影响市场人气和资金做多激情，不利于A股的短线走势。　　围绕2000点反复拉锯　　不过，对于主板市场后市走势来说，也不宜过分悲观。一方面，在2008年全球经济海啸的背景下，境内外市场人气极度恐慌，上证指数也不过探至1664点。目前上证指数已经探至2000点，14年前的2000年，上证指数也在2000点附近。14年后，我国经济总量、货币总量均出现了翻天覆地的变化，上证指数却还在2000点，从这个角度看，A股后市下跌空间不宜过分悲观。　　另一方面，虽然经济数据的确不乐观，但2014年我国经济增长目标依然是7.5%。前两个月经济数据越差劲，为力保2014年经济增长目标，后续刺激经济的相关政策出台的概率就越大。此政策预期，将给A股市场带来一定的做多激情。　　与此同时，深化改革也已成为上下一致的预期，深化改革已是大势所趋。A股市场改革概念股近期的低迷，其实也是在积蓄新的做多能量。而且，上周末也传出了“石油央企有限开放，阿里谋划入股中石化销售公司”的消息，油改等一系列改革还在深入进行中。同时，在指数处于相对低位时，下跌其实就是释放风险，越下跌风险越低。　　综上所述，短线A股市场的确存在惯性下跌的可能，不排除上证指数在本周再度向下击穿2000点，但我们认为，大盘进一步下探空间相对有限。因此，市场上较为谨慎的观点就是上证指数本周将围绕2000点反复拉锯，不过，以创业板为代表的小盘股走势可能会令人担忧。　　年报业绩挖掘或升温　　在操作中，建议投资者不悲观，不乐观。同时，跟随市场节奏，相应改变操作策略。比如现在创新降温，那么，对新兴产业股、小盘股要予以谨慎。但是，现在正值年报披露期，资金对年报业绩的挖掘可能会升温，高含权股、一季度业绩超预期股、摘帽概念股开始活跃，投资者可以跟随市场的风向转变，寻找新的投资机会。　　就目前来看，有两类个股值得跟踪。一是从市场层面看，主要关注摘帽概念股、高含权股的炒作，如斯米克、阳谷华泰、金卡股份等；二是从业绩层面看，可关注供给端萎缩、大股东持续增持的个股，如浙江龙盛等，以及增发后基本面明显改善的个股，如振华科技、贵研铂业等。

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