区域会议能否提振市场企稳反弹

进入本月，沙河市场产品出库模式完全扭转。和上个月不同的是，因为市场价格小幅提升，下游市场补库结束。而上游贸易商较高的库存具有投机利润，必须消化变现。叠加“恐高”心理，贸易商开始消化自身库存，减少从厂家采购。沙河上游市场对下游输出由厂家变为贸易商，厂家库存开始累库，这一趋势同往年类似，只是厂家库存同比去年高出高标准以上，增加厂家操作谨慎性。

本月3日沙河厂家一次集中调涨后未能发生反应出库进一步提升，反而增加市场观望情绪，整体出库降低。78日，除安全外的所有厂家，均有优惠措施或者直接下调价格，安全则开始优惠处理厂外老库存。沙河市场整体成交价格回落23元，价格跌回淄博会议前。大部分贸易商未能及时消化库存，导致利润率大幅降低。价格集中回落后，沙河市场出库并没有明显回暖，而厂家基于20日华东华北会议提振，纷纷计划18日调涨主流产品价格。到18日，由于不断加大优惠的陈旧库存压制，调涨计划提振作用不佳，厂家库存继续攀升。本周，包括安全老库存，德金，鑫利，正大，元华，金仓，鑫磊等厂家下调玻璃价格，长城部分产品价格回落，市场整体降幅0.40.5元，拉开与个别大企产品价格之间的差距。将市场价格水平拉低至6月底水平，基本到达当前年度低价。

沙河市场价意外回落，增加了市场谨慎观望情绪。周边厂家有小幅跟随调整，华北华东厂家库存增加明显。而华中和华南厂家库存偏低，厂家调涨意愿强烈，仍有不断的提涨价格。18日，华中会议召开，华中厂家均有1元/重量箱的提价，20日，华东华北会议召开，部分厂家计划调涨。但从实际情况看，会议对市场提振作用有一定折扣，调涨气氛不是很浓厚。主要是目前时间段处在假期农忙接连影响下。

当前沙河市场价格已处在低位，具有非常大的外销优势，区域会议能否在短期内拉升出库量促进价格企稳反弹成为众矢之的。

库存，截止目前，沙河厂家库存712万重量箱，环比增加28.89%，同比去年高出84.45%，并且80%的库存集中在部分生产线较多的大企。这些大企产品价格偏高，并且在区域会议提振市场的心态下大概率挺价操作，期待长假过后刚需时间的到来。另一部分厂家库存略高，但是定价灵活，价格偏低，近两天贸易商补库积较性增加，出库良好。

厂家库存在本月持续增加，但是贸易商库存环比减少。根据粗略统计，贸易商库存整体减少5060%，进入正常水平。部分厂家价格偏低，贸易商将重新补库提上日程。

产能，8月份沙河顺利停产三条生产线发生反应市场售价趋势。随后耀威海生改产，叠加前期长红复产，沙河白玻产能供应实际并没有减少多少，这也是白玻厂家迅速回调价格因素。近期，沙河区域环保升级，出行限号改为单双号。迎新，鑫利，海生，大光明等玻璃厂家成为要点管控对象，原计划关停的两条生产线仍在商谈中，短期仍有关停可能。另外海生二线由白玻改产灰玻，沙河产能供应小幅减少，如果关停计划落实，沙河产能供应将会进一步减少。综合来看，虽然市场有长红二线点火传言，但是并没有具体时间表，沙河区域产能大加大减的概率较小，短期比较利好支撑厂家挺价运行。

需求，9月份上游出库的低迷并不是需求的不复存在，而是前期厂家提振市场透支了后期出货量，厂家累库的同时贸易商在减仓。当然本月出库不佳也从侧面反映出金九银十需求增量的有限。1011月份，干扰因素减少，加工厂和年底前交工建筑工程需要天气寒冷前赶工，消耗端对玻璃存在刚性需求。而9月份贸易商和加工厂减仓也让玻璃库存形成上压下空的局面，长假过后下游采购积较性将有所提高。

风险，整体产能增加过快，根据中国玻璃货物网数据，本周在产产能94680万重量箱，环比增加360万重量箱。后期，仍然有部分生产线具备点火能力和时间表。

结论，区域会议后，沙河厂家挺价意愿强烈。综合来看，近期沙河市场将企稳，厂家整体库存增加将减速。沙河部分大企因为偏高库存和价格限制，对调涨提振市场操作谨慎。而其他厂家价格偏低，出库良好，后期存在反弹预期。厂家操作或将出现分化，大企价格维稳尽量增加出库，不排除有新优惠措施。其他厂家出库良好，产销平衡，价格或将主动调涨，受制于大企库存和价格，幅度较小。