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【资讯】大跌致机构放弃信仰长线投资变追涨杀跌

发布时间:2020-10-17 00:20:15 阅读: 来源:滤芯厂家

大跌致机构放弃“信仰”长线投资变追涨杀跌

在经过上周后半段的猛烈反弹后,本周市场分化显现:周一沪指小幅上涨后,昨日下挫1.16%,4000点关前A再度胶着。《每日经济新闻》记者注意到,广发证券近日发布研报称,通过调研,他们注意到公募基金经理在下跌之后,“长线投资”的理念变成了追涨杀跌。

在经过上周后半段的猛烈反弹后,本周市场分化显现:周一沪指小幅上涨后,昨日下挫1.16%,4000点关前A再度胶着。《每日经济新闻》记者注意到,广发证券近日发布研报称,通过调研,他们注意到公募基金经理在下跌之后,“长线投资”的理念变成了追涨杀跌。  大/势/风/向  基金追涨杀跌将加大波动  近日,广发证券分析师陈杰发布研报称,“股灾”使大家更敬畏市场,但即便在经历无数次错误的历练后,接近51%的正确率仍不容易实现,因为根据过去错误所总结的经验和框架,很可能到了下一次就会犯新的错误。《每日经济新闻》记者注意到,陈杰表示,“股灾”发生时,由于很多基金一方面面临赎回压力,一方面却“无股可卖”,因此只能忍痛卖出自己最好的个股。  广发证券称,他们本以为今后公募基金经理将始终以一个低仓位去操作,以保持流动性,但很多基金经理给出的反馈是:仍然不会保持低仓位,因为这样对排名不利,该满仓时仍将满仓,但即便今后满仓的都是自己最看好的个股,当看到整体苗头不对时也会先卖出,而不会硬扛过去。该券商据此认为,不少公募基金经理从“长线投资”的理念转向“右侧投资”,即“追涨杀跌”,这会导致未来市场波动加剧。  关注成长与超跌交集股  华泰证券近日发布研报称,目前的市场结构、投资者风险偏好恢复以及政策的加成效果决定了反弹是大概率事件。市场结构是“准存量”博弈市场,市场在恢复自然交易状态之前,股票供给相对于资金的重新入市,不构成显著压制;资者风险偏好的恢复可能会很快,无论是优质股票还是超跌标的,都具有一定的安全边际。  操作上,该券商认为,市场正在向自然交易状态改善的过程中,流动性溢价大幅下降,风险偏好上升,重点关注优质成长与超跌标的股的交集部分。对于优质蓝筹而言,由于此前跌幅有限,属于国家队救市,在市场流动性危机缓解之后,国家队大概率会放缓节奏,因此优质蓝筹依然会上涨,但补涨动能或将小于优质成长和超跌标的。  市场关注度:★★★★★  驱动周期:中长期  重点关注:复牌后股票供需变化  行/业/热/点  工业4.0将成未来投资主题  广发证券近日发布研报称,从产业来看,从单台自动化到整线自动化,再到数字工厂,是行业发展的必然趋势。工业机器人只是工业4.0大的生态系统中的一环,工业4.0还包括工业软件、工业通讯、智能机床、机器视觉、3D打印和传感器等。  从股票投资角度分析,通过工业4.0这个投资主题,把很多低估值或低市值标的囊括进来,这是市场理性选择的结果。因为从长期看,代表工业4.0的数字工厂或智能工厂将会是中国制造业转型升级的方向。  该券商认为,工业4.0是一种理想的生产模式,目前并没有确定的模式,但智能化和网络化是两个重要的方向。  智能化要求单体控制设备智能,网络化要求设备与设备、人与设备之间实现互联。工业4.0的发展方向是从数字化工厂迈向智慧工厂,数字工厂或数字车间是第一步,其内部架构可以分成5个层级,分别是企业ERP层、MES层、通信层、控制层和设备层。每个层级都能实现独立的决策闭环,拥有独立的网络和服务器,实现层级之间相互通信与互联。  该券商预计,工业4.0板块投资机会将贯穿全年。进入下半场,工业4.0概念股分化将十分明显,首先建议关注主业稳健增长、工业4.0并购预期强烈的标的。经过近期的调整,很多工业4.0标的存在超跌反弹的大机会;第二,好的标的要有明确的工业4.0逻辑,同时要有一套围绕工业4.0的并购组合拳。具体到个股,广发证券建议重点关注东方精工、天奇股份、诺力股份、慈星股份、锐奇股份、海得控制、亚威股份、黄河旋风和机器人等。  市场关注度:★★★★  驱动周期:中短期  重点关注:自动化改造进度  汽车行业有结构性机会  齐鲁证券近日发布研报称,数据显示,6月汽车销售180.31万辆,环比下降5.3%,同比下降2.3%。其中,乘用车销售151.14万辆,环比下降6.1%,同比下降3.4%。商用车销售29.17万辆,环比下降1.0%,同比增长3.5%。1~6月,汽车销售1185.03万辆,同比增长1.4%,乘用车销售1009.56万辆,同比增长4.8%,商用车销售175.47万辆,同比下降14.4%。  该券商认为,汽车总体销量连续第三个月同比下降,其中乘用车同比下降3.4%,为2008年12月以来除春节以外月份的首次同比下降,表明市场形势严峻,行业景气度仍在下降;商用车同比增长3.5%,为今年来首次月度同比增长,主要是由于上年同期低基数效应,实际需求并未出现明显好转。汽车整车结构性机会仍然在SUV和新能源汽车。  齐鲁证券称,当前市场剧烈波动,虽汽车整车景气度在下降,但中长期仍有成长空间,建议继续重点关注两类标的:一类是低估值蓝筹股,如上汽集团、江铃汽车、宇通客车、华域汽车等;另一类是基本面改善标的,比如同时受益于SUV和新能源两大市场,实现逆势高速增长的江淮汽车、比亚迪。此外,从产品升级和竞争优势提升的角度观察,可积极布局汽车后市场的零部件企业,如隆基机械。  市场关注度:★★★★  驱动周期:中短期  重点关注:未来汽车销售情况  《《《  期机构观点一句话精萃  宏观:  ◎交银资管:7月中旬或再度迎来一次降准。  ◎中信建投:三季度将再次降准。  ◎齐鲁证券:希腊危机暂缓提振全球市场。  ◎兴业证券:“新增居民贷款+两融-存款”6月已转为负数,居民“借钱炒股”势头减弱。  策略:  ◎广发证券:基金将更“追涨杀跌”,造成市场剧烈波动。  ◎银河证券:目前除金融、地产外,其他行业估值仍处于高位。  ◎中投证券:化工、机械设备、房地产、有色金属和采掘行业中报预亏公司数量排名靠前。  ◎光大证券:消费和新兴领域仍是相对确定的投资方向。  ◎西南证券:关注股价在重要股东和管理层定增或增持价附近的个股。  ◎国信证券:大股东、高管减持压力已完全让位于管理层鼓励的增持基调。  ◎广证恒生:本周期指交割,多空对决加大震荡。  ◎申万宏源:沪指重返4000点上方是大概率事件。  ◎国金证券:沪指反弹至4500点,IPO或重启。

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